明朝正德皇帝朱厚照年少貪玩。為了逃婚，帶同指揮使、御醫、吏官三人，私下江南。皇帝因搶食乞兒雞，誤撞腦部而失憶。後遇龍鳳店之李鳳姐收留，並協助打理業務，有聲有色。寧王欲借此機會，殺害皇帝，圖謀作反，派人胡亂找個理由，強將皇帝拉去刑場，即時處斬。在危急關頭，指揮使、御醫、吏官三人發現皇帝，出手相救，和寧王伏兵大打出手。最後，寧王被捕，鳳姐卻說皇帝欺騙感情，不接受皇帝封賞，皇帝如何挽救此美好良緣，戲中自有交代。